La gran liquidez de pesos que dejó la licitación de Lebac del martes (más de $ 130.000 millones), junto con otra jornada de tensiones entre las monedas emergentes, obligaron al Banco Central a jugar fuerte en el mercado cambiario, con una tripe subasta por casi u$s 800 millones en total, que contuvo a medias una nueva escalada del dólar. El billete avanzó al cierre 29 centavos a $ 30,71, muy cerca de su máximo histórico, en bancos y agencias de la city porteña.
La escalonada intervención de la autoridad monetaria hizo que la cotización moderara su disparada inicial, que lo había llevado a tocar un récord intradiario de $ 30,83, producto de una fuerte dolarización de portafolios por parte de empresas y minoristas, en un contexto local e internacional, que sigue sin despejar dudas al menos en el corto plazo.
En el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), la divisa aumentó 39 centavos a $ 30, su récord histórico, después de alcanzar un máximo histórico intradirario de $ 30,50, en un escenario de fuerte dominio de la demanda para cobertura, algo que quedó plasmado en el monto operado: u$s 1.361,11 millones, casi un 70% más que lo negociado el martes.
Es que los $ 133.201 millones de vencimientos de Lebac de entidades no bancarias que no se renovaron el martes ejercieron una fuerte presión desde el inicio de la jornada en el mercado cambiario que, a la par, contó con muy poca oferta genuina.
Por eso el BCRA, ya con el visto bueno del FMI para poder utilizar sus reservas en el mercado, cambió de estrategia: decidió llevar a cabo tres subastas durante la rueda en su intento por apaciguar la disparada de la cotización: la primera a media mañana por u$s 303 millones, de u$s 800 millones ofrecidos (con un precio promedio de $ 30,03, y un mínimo de $ 29.80); y la segunda al mediodía por u$s 248 millones, de u$s 500 ofrecidos (precio promedio fue de $ 29,81, y un mínimo de $ 29,65).
"En las primeras dos licitaciones se observó bastante cautela por parte de los bancos, que no querían quedar comprados tan alto, y esperaban que el BCRA salga una vez más a licitar, algo que finalmente sucedió sobre el cierre", comentó un operador.
Faltando 30 minutos para el campanazo final, se conoció que a las 14:55 y por 3 minutos se haría la tercera subasta, justo cuando el mercado se estaba animando a pagar hasta $ 30,25 nuevamente. La noticia lo hizo bajar hasta $ 30,10.
La última licitación fue por u$s 230 millones, de u$s 300 ofrecidos (precio promedio fue de $ 29,81, y un mínimo de $ 29,65). Es decir, durante toda la jornada adjudicó un total de u$s 781 millones (y ofreció u$s 1.600 millones).
"Las licitaciones escalonadas no alcanzan ya que el que sale de pesos quiere dólares y por ahora nada más. Si largas de a poco los dólares, lo terminás subiendo más y vendes más cantidad", consideró un experto agente de cambios. "El incendio se apaga de golpe y poniendo las mangueras con agua a presión", ejemplificó.
Las adjudicaciones del Banco Central fueron abasteciendo los pedidos de compra insatisfechos y marcaron el sendero de fluctuación de los precios que de todos modos exhibieron importantes variaciones y saltos continuos de su cotización, describió el analista Gustavo Quintana. Los mínimos del día se anotaron a media jornada cuando la oferta pudo quebrar transitoriamente la resistencia de la demanda, registrando operaciones en los $ 29,80. Ya sobre el final, la demanda se recompuso exigiendo una última intervención oficial para acomodar los precios en el nivel del cierre, agregó.
El mercado estuvo también atento de la licitación de Letes en pesos que llevaba a cabo hoy el Ministerio de Hacienda con el objetivo de absorber los pesos de inversores que no renovaron Lebac en el mega vencimiento del martes.
Los instrumentos a licitar incluyeron Letras del Tesoro en pesos a un plazo de 105 días capitalizable mensualmente a la tasa nominal mensual de 3% (30-noviembre-2018), y Letes a un plazo de 224 días capitalizables mensualmente a la tasa nominal mensual de 2,85% (29-marzo-2019). El resultado de esta licitación será clave para medir el éxito del plan de desarme de Lebac que se propuso el Gobierno
• Dólar en el mundo tocó máximo en más de un año
Tras tocar un pico de 13 meses frente a una cesta de monedas, el dólar cerró con pocos cambios este miércoles, después de que los inversores se refugiaran brevemente en el billete verde por temor a una desaceleración del crecimiento chino y a la exposición de Europa a Turquía.
Cifras positivas de ventas minoristas, producción manufacturera y productividad laboral en Estados Unidos también respaldaron al dólar, así como la visión de un crecimiento económico estable en el país.
El avance inicial del dólar cedió ante la recuperación del euro por noticias de que Qatar prometió invertir 15.000 millones de dólares en Turquía. El anuncio fue visto como un respaldo al sistema bancario turco y rebajó la ansiedad sobre la exposición de los bancos europeos. El euro logró repuntar desde un mínimo de 13 meses frente al dólar y el franco suizo.
Recordemos que la lira turca marcó un mínimo histórico el lunes en medio de preocupaciones por las políticas económicas del presidente Tayyip Erdogan y la tensión comercial y diplomática con Estados Unidos.
El índice dólar, que compara al billete verde con una cesta de seis destacadas monedas, operó estable a 96,710 en las últimas operaciones en Estados Unidos, tras tocar un máximo desde fines de junio de 2017 a 96,984. En la región, el peso mexicano se depreciaba frente al dólar un 1,6%, el real brasilero 0,8% y el peso chileno 0,2%.
• Otras cotizaciones
En el mercado informal, el blue permaneció anestesiado en los $ 30,50, según el relevamiento de este medio en cuevas del microcentro porteño, y volvió a terminar por debajo de la cotización oficial. El "contado con liqui", por su parte, trepó 43 centavos a $ 30,33.
En el mercado de dinero entre bancos el "call money" mostró una fuerte baja ante el excedente de pesos en el mercado, operándose a un promedio del 33%. Por su parte, las tasas de las Lebac en el mercado secundario bajaron sus rendimientos, operándose la de 35 días al 42%.
En el mercado de futuros del Rofex, en tanto, se operaron u$s 833 millones, de los cuales más del 70% se pactó entre agosto y septiembre con precios finales a $ 30,4900 y $ 31,4600 respectivamente, y con tasas de 37,26% y 38,62%. Luego de llegar a subir casi cincuenta centavos, los plazos terminaron con alzas promedio de 30 centavos, acompañando la suba del spot.